汇率与garch-实际波动率的与GARCH的比较

 2021-06-17 15:20:02  阅读   评论 

摘要: 如何用GARCH(11)模型计算汇率波动和Eviews的操作步骤汇率去中国银行的网站可以找到GARCH(1,1)你去看johnhull的书里有叫你怎么操作的实际

如何用GARCH(11)模型计算汇率波动和Eviews的操作步骤

如何用GARCH(11)模型计算汇率波动和Eviews的操作步骤A75京衡邑清财经网

汇率去中国银行的网站可以找到

GARCH(1,1)你去看 john hull的书里有叫你怎么操作的

实际波动率的与GARCH的比较

实际波动率的与GARCH的比较A75京衡邑清财经网

ABDL(2001b)提出了VAR—RV模型,即所谓的长记忆高斯向量自回归对数实际波动率模型,并且用第T日的实际波动率分别和VAR—RV及GARCH(1,1)利用直到T一1日的信息预测第T日的波动率的结果比较,发现VAR—RV的预测精度远优于GARCH(1,1)的预测精度。

因为GARCH(1,1)用到的是直到T一1日的日收益平方,而VAR—RV利用的却是直到T一1日的日内收益数据,它是基于长记忆的动态模型。这是它优于前者的关键。GARCH(1,1)模型在预测精度方面的不足并不是模型本身的错,而是在日收益中的噪声使得GARCH模型在预测方面显得力不从心,相反却体现了用日内数据来预测波动率的功效。正如ABDL(2001a)指出“二次变动理论揭示:在适当的条件下,RV不仅是日收益波动的无偏估计量,而且渐进地没有度量误差。” GARCH模型通常是针对单变量的,虽然多元的ARCH类模型和随机波动模型也被提出了,如[[]Bollerslv]]、Engle、Nelson(1994)、Ghysels、Harvey、E.Renault(1996)和K.Kroner,Engle(Ng)(1998),但这些模型由于受到维度限制问题(curse —of—di.mensionality)而严重影响了它们的实际应用。而RV在处理多元方面显得游刃有余。正如ABDL(2001b)指出“用多元分形求积高斯向量自回归来处理对数实际波动率,和由ARCH类及相关模型所得结果相比,发现前者有惊人的优势。”

利用eviews软件中的garch(1.1)模型来计算汇率的波动率用方差替代请问下在eviews里能直接提取方差吗

利用eviews软件中的garch(1.1)模型来计算汇率的波动率用方差替代请问下在eviews里能直接提取方差吗A75京衡邑清财经网

里面有软件包,直接在估计方法上面,estimates里面选择arch估计,在option里面就可以设置了

得出的模型可以直接用来预测下一期的波动率,点forecast就可以了

解释汇率决定的哪一种理论更有说服力如何看待不同的汇率理论

解释汇率决定的哪一种理论更有说服力如何看待不同的汇率理论A75京衡邑清财经网

汇率决定理论很多,主要的理论有国际借贷学说、购买力平价学说、利率平价学说、国际收支学说、资产市场学说。它们分别从货币因素、宏观基本面因素、实际市场因素、存量因素和流量因素等不同的角度对汇率的决定和变动进行了研究。这些理论都有优点,但也都有不足。一种理论只能针对汇率决定的某一方面进行深入详尽的阐述。同一种理论在不同时期的解释能力也是不同的。到目前为止,还没有一种全能的汇率决定理论。但是已有的汇率决定理论是相互补充、相互替代的,它们一起构成了多姿多彩的汇率决定理论体系。

固定汇率制下汇率理论的新发展主要体现在把汇率调整融入到政策优化分析的框架中进行研究。浮动汇率制下汇率理论的新发展主要体现在将现代经济学的最新发展应用到汇率决定理论研究中,如将预期、不完全信息、博弈论、有效市场理论、GARCH模型、行为金融学及微观市场结构理论等引入到汇率决定理论研究中。

国际借贷学说

国际借贷学说(Theory of International Indebtedness)出现和盛行于金本位制时期。理论渊源可追溯到14世纪,1961年,英国学者G.I.Goschen较为完整地提出。该学说认为:汇率是由外汇市场上的供求关系决定。而外汇供求又源于国际借贷。国际借贷分为固定借贷和流动借贷两种。前者指借贷关系已形成,但未进入实际支付阶段的借贷;后者指已进入支付阶段的借贷。只有流动借贷的变化才会影响外汇的供求。这一理论的缺陷是没有说清楚哪些因素是具体影响到外汇的供求。

2. 购买力平价学说

购买力平价学说(Theory of Purchasing Power Parity)的理论渊源可追溯到16世纪。1914年,第一次世界大战爆发,金本位制崩溃,各国货币发行摆脱羁绊,导致物价飞涨,汇率出现剧烈波动。1922年,瑞典学者Cassel出版了《1914年以后的货币和外汇》一书,系统地阐述了购买力平价学说。该学说认为,两种货币间的汇率决定于两国货币各自所具有的购买力之比(绝对购买力平价学说),汇率的变动也取决于两国货币购买力的变动(相对购买力平价学说)。假定,A国的物价水平为PA,B国的物价水平为PB,e为A国货币的汇率(直接标价法),则依绝对购买力平价学说:e = PA / PB。

3.利率平价学说

利率平价学说(Theory of Interest Rate Parity)的理论渊源可追溯到19世纪下半叶,1923年由凯恩斯系统地阐述。利率平价理论认为,两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点,就是者于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外并按远期汇率买回本国货币所得到的短期收益相等。一旦出现由于两国利率之差引起的收益的差异,者就会进行套利活动,其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比,利率低的国家的货币的远期汇率会下跌,而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。利率平价学说可分为套补的利率平价(Covered Interest—Rate Parity)和非套补的利率平价(Uncovered Interest Rate Parity)。

4.国际收支学说

1944年到1973年布雷登森林体系实行期间,各国实行固定汇率制度。这一期间的汇率决定理论主要是从国际收支均衡的角度来阐述汇率的调节,即确定适当的汇率水平。这些理论统称为国际收支学说。它的早期形式就是国际借贷学说。这一期间,有影响的汇率理论主要有局部均衡分析的弹性论、一般均衡分析的吸收论、内外均衡分析的门蒙代尔-弗莱明模型(Mundell—Fleming Model)以及注重货币因素在汇率决定中重要作用的货币论。

5. 资产市场说

1973年,布雷登森林体系解体,固定汇率制度崩溃,实行浮动汇率制度,汇率决定理论有了更进一步的发展。资本市场说在2O世纪7O年代中后期成为了汇率理论的主流。与传统的理论相比,汇率的资本市场说更强调了资本流动在汇率决定理论的作用,汇率被看作为资产的价格,由资产的供求决定。

依据对本币资产与外币资产可替代性的不同假定,资产市场说分为货币分析法与资产组合分析法,货币分析法假定本币资产与外币资产两者可完全替代。而资产组合分析法假定两者不可完全替代。在货币分析法内部,依对价格弹性的假定不同,又可分为弹性价格货币分析法与粘性价格货币分析法。

版权声明:本文 “<汇率与garch-实际波动率的与GARCH的比较>” 原创文章,转载请附上原文出处链接及本声明;

原文链接:http://www.bjtiger.com.cn/gupiaofx/24677.html

标签: 汇率与garch

发表评论:

排行榜
关于我们
京衡邑清财经网,专业的股票配资资讯平台,为您提供股票配资,股票在线配资,股票知识,炒股技巧,股票行情等相关资讯,欢迎您的访问。
联系方式
全国服务热线: 13888885622
地址:京衡邑清财经网
Email:198523568@qq.com
邮编:5180088

本站涵盖的内容、图片、视频等模板演示数据,部分未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,请及时通知我们并提供相关证明材料,我们将及时予以删除!谢谢大家的理解与支持!


Copyright © 2015-2020 京衡邑清财经网开发. | 备案号:粤ICP备80253699号-5 | 网站地图